美团的至暗时刻

作者： 问就是加仓up

发布于:2023-02-21 21:54

雪球

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美团今日再次下跌，股价再创近期新低，目前已经非常接近去年十一月份低点。美团2022年到现在最低点是103，目前这个位置距离低点的不到30%。

本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议

美团最近股价走势明显弱于大盘，即使在去年中概极度弱势的时候，美团走势也是非常坚挺，当然在中概大反弹中也没有怎么表现。在之后 腾讯宣布分红美团股票以后，股价基本上不再跟随大盘向上，而且在传出字节是谁外卖业务后，股价持续走弱。

谈到 美团，写过很多次，这个也是最近两年赚钱比较多的一个股票。看看美团上市后的周线图，目前的价格已经无限接近疫情开始后股价起飞的平台。多重利空叠加之下，股价很有可能会出现加速下跌。

美团现在虽然持续下跌，但是恐慌盘不多，并且很多人知道3月份分红的股票要到，对下跌也有一定的预期，甚至有不少人在确定可以分红到股票后就做空股票对冲。不过随着下跌的进行，目前没有很多人看好美团了，甚至说，基本面方面，大家都在开始否定美团。这个场景非常的熟悉，去年十二月底的 特斯拉，去年十月底的 腾讯，去年下半年的 英伟达，都是类似的情况，在基本面方面，唱空的远远多余唱多的。

抖音在本地业务的持续扩张一定程度上会影响 美团的份额，但是本地业务的盘子非常大，而且随着抖音的加入，这个市场有望被加速挖掘，目前个人觉得不至于到了你死我活的地步，但是在当下，随着大量股票即将可以卖出，叠加基本面的利空，在分红到账前这个利空会一直被炒作，而且随着下跌的加速，有可能会出现加速下跌，毕竟下跌本身就是最大的利空。

在分红到账之前，如果没出现明显的加速下跌，大概率会继续下跌，盲猜一个时间点，等分红到了，估计底部差不多也出现了。

相比起两年前，入金的 美团已经明显更加强大，业务更加成熟，从之前单一的外卖业务拓展到如今啥都送的本地化服务，本地化竞争是一个绝对够大的市场，安稳的日子过久了，是时候再次面对竞争了，抖音目前的本地化拓展对美团的利润影响不一定够大，但是对美团的估值影响够大。

两年多前火遍互联网的社区团购， 美团可以说是最晚开始做团购业务的，但是在当下，那些最早开始的做团购的，比如滴滴，比如十荟团这种，很多都造诣偃旗息鼓。但是美团和 拼多多却真的活下来了。优秀的公司在面对竞争时大概率会有更好的应对，这个没有绝对性，但是概率很大。为何当时个人觉得美团和拼多多有机会在社区团购做起来，就是因为这两个公司够拼。

最近大火的temu，已经成功的实现了在北美的第一波圈粉，拼多多的卷大家都有所耳闻，他们这两年做的一些项目确实都很不错，多多买菜，temu，这两个基本上都是很成功的，当然temu这个才刚开始，但是做的远比想象中的好和快，并且temu已经开始在加拿大试水，如果这些北美拓展顺利，那么全球化之路估计不会太远。而对比之下 阿里巴巴的全球购，东南亚网购等尝试，一边是风生水起，一边是收缩战线裁员等等，花了很多钱，并购了很多项目，但是都不怎么样，被本土化公司吊打。

同理就像 美团，在美团优选，美团买菜这些模块中，并没有生搬硬套，根据不同的地域去做不同的模式，在当下基本上取得了非常好的效果，这些在未来都有希望再造一个美团外卖。但是新的对手抖音也非常卷，在项目拓展中也是够拼，而且在抖音巨大流量的加持下，在未来的竞争中，美团有可能遭遇降维打击，这是不得不考虑的事，但是如果美团股价能杀到三年前的价格，可以博弈做多一下。

港股今天再次回调，就像之前说的一样，在21000多的位置，做多可以顺势吃点收益的，但是性价比很低，做空虽然会被继续逼空，但是盈亏比很好，最近美元指数在抬头，人民币汇率也开始反弹，在当下个人依然觉得做空的性价比更高。7552两倍做空恒生科技和7500两倍做空 恒生指数的性价比更高一些，毕竟如果崩了，那就是成功的左侧交易。反弹这么多，如果没有业绩的支撑，该下去还是得下去。很多股票的涨幅已经price in了业绩爆炸好。

$腾讯控股(00700)$  $美团-W(03690)$  $XI二南方恒科(07552)$