供应链金融产品科普

一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决中小企业融资难和供应链失衡的问题;另一方面，将核心企业信用与中小微企业绑定，资金供应方（投资人）可以在直接借款给中小微企业面临高风险和借款给核心企业收益较低中寻求一种中风险中收益的模式。

截止2019年12月底，我国工业类企业的应收票据和应收账款余额为17.4万亿，但并非所有应收账款或票据均可成为供应链金融产品，能最终形成产品的应收账款往往需要具备多种风控条件，所以虽然基础资产的规模已经高达近20万亿，但实际能形成产品的规模较少，限制了整个行业的规模。

在政策层面，国家是大力支持供应链金融发展的，尤其是在 2017年10月国务院《关于推进供应链创新与应用的指导意见》，将积极稳妥发展供应链金融作为六大任务之一，说明国家对于中小微企业融资难融资贵问题的重点关系和积极推进解决方案的态度。

那供应链应收账款形成的产品是什么样子的，简单做一个介绍。

首先必须有一笔应收账户，这笔账款是由于正常的企业间贸易往来而形成的，一般账期为3到12个月。

假设A企业向B企业出售了货物C，B企业没有采用现金结算，则B企业就背上了一笔因购买货物C而欠下A企业的债务，这笔债务是有一个到期期限的，正常情况下不会超过12个月。但A企业可能急需使用资金，那么它可以将这笔 对B企业的债权，在 央行中登网进行登记，把这它 转让给某个银行/资产管理公司/供应链管理公司/商业保理公司，这个时候就能够很快的回收货款。

如果这笔债务的债务人B企业如果信用级别很高，那么所形成的应收账款是很容易转让的，比如京东、中石油这类现金流极好或者大规模央企，就很容易直接通过银行进行贴现的，这个时候 银行直接给钱给A企业，但往往 利率较低，一般不会超过6%，不会形成供应链金融产品。

目前市场上的主流应收账款产品的融资利率在6%-10%之间，根据融资期限和企业等级不同会有一定的波动。由于 这类企业的信用等级会比央企低一些，所以只能接受更高的融资成本，但由于其在 供应链中居于核心企业地位，实质上 总资产也一般会上亿，对于产品投资人的安全保障性还是比较高的。同时这类产品的期限一般不会超过1年，而一家正常经营的企业在一年内发生破产倒闭的可能性很低。

除此之外，一般产品管理方还会有一系列合规或者风控措施保证产品能够顺利发行、运作及兑付。比如说：

1.发行管理方会去 确认债权债务关系基于真实的购销合同而形成，并且锁定债务人，也就是 核心企业B作为第一还款来源。

2.如果核心企业B到期没有还款，应收账款持有方A企业必须基于溢价回购，也就是说 A企业作为第二还款来源支付产品本息。

3. 应收账款在中登网登记确权于产品发行人名下，相当于A企业把对B企业的应收账款作为抵押物，抵押给了产品发行方，然后产品发行方再发行产品。

4.一般情况下，应收账款是折扣转让并折扣发行的，比如上面的案例按照8折受让，9折发行，实际上产品发行规模只是应收账款总额的72%， 应收账款正常回款绝对能够覆盖投资人本息。

5.因为B企业支付应收账款，一定是付给A企业的，所以产品发行人会 对A企业的应收款账户进行监管，一旦回款，第一时间对产品进行清算，确保投资人拿到本息。

6.基于合规要求，此类非标准化的融资产品会通过金融资产交易中心进行备案，供投资者查询产品情况。

目前市场上的类固收产品越来越稀缺，但同时合规要求，越来越多的类固收产品使用了向特定对象非公开发售的募集形式，所以各位投资者在选择产品的时候一定要擦亮眼睛。这里有几点小提醒可以给到大家：

关于供应链金融产品的基础知识，就介绍到这里，大家有兴趣可以看看，多掌握一些金融常识。 返回搜狐，查看更多